最佳投資方式:基礎分析還是技術分析?

文章最後更新: 十月 29, 2020

資深投資專家 Ralph Seger 曾經說過:“獲得100萬美元的一種方法是從200萬美元開始,然後使用技術分析。”我覺得這句話很有意思。許多人認為,技術分析與巫術一樣有其用處,可以幫助你找出最有價值的投資。但我不完全同意,在我告訴你原因之前,讓我們看一下什麼是最佳投資的方式,以及投資基礎分析 (Fundamental Analysis)和技術分析 (Technical Analysis) 之間的分別。

你可以將基礎分析視為投資中更合乎邏輯,更務實的分析部分,你可以查看公司的財務狀況及其業務前景。另一方面,技術分析可以通過分析公司股票過去的市場走勢來預測未來的走勢,從而為我們提供有關市場心理的信息。你可以在一間根本上穩固的公司中購買股票,但是如果其股票已經大量上漲,你仍然會發現自己因為股價回調而處於虧損狀態,而通過使用技術分析可以避免這種情況。

基礎分析

如果你使用基礎分析來決定將資金投資於何處,則可以使用許多不同的指標。以下是一些基本知識:

收入
這只是公司在一定時期內的銷售額,通常按季度和年度報告。這裡的關鍵是要看收入的持續方向性。銷售增長是一件好事。如果銷售下降,請務必注意可能的原因。下降是一次性的故障,還是由於競爭對手的成功或對公司產品的需求下降而導致銷售繼續下降?第四季度銷售額的增加是否意味著該公司的前景正在好轉,或者僅僅是由於假日季節的季節性增長?

每股收益(EPS)
收入確實是企業成功的基礎。如果公司的銷售額在增長,但由於支出過多或管理不善而無法保留這些收入,那就是一個危險信號。你想投資利潤率上升的話,自自EPS上升的公司。你可以在投資網站上找到公司的歷史每股收益,以及未來季度的每股收益估算。

市盈率 (P/E ratio)
公司的市盈率僅是當前股價除以其年度每股收益。因此,如果XYZ公司的股價為27元,並且在過去12個月中的每股收益為1.50元,則其市盈率將為18。這意味著其市盈率是其年收益的18倍。

當分析師提到公司的估值時,他們通常是指公司的市盈率。什麼是良好的市盈率?這可能取決於個人的取態,並且還可能因公司行業而有差異。例如,像科技公司這樣的高增長股票通常以更高的市盈率進行交易,而穩定,低增長的公司則以較低的估值進行交易。從直覺上講,這應該是合理的,因為如果一家公司擁有巨大的增長前景,那麼應該願意付出相對於其當前收益而言更高的價格。分析師通常對廉價股票的構成持不同意見,因為關於特定市盈率對特定公司或行業實際上意味著什麼的爭論很多。在市盈率方面沒有“一刀切”的結論。

行業基礎
一家公司的業績可能會受到其所在行業的嚴重影響。例如,在經濟放緩期間,諸如必需消費品和公用事業之類的“防禦性行業”往往表現更好,而當經濟增長時,技術,運輸和金融業則表現更好。

宏觀環境
在選擇資產分配和特定投資時,始終要緊記留意宏觀經濟環境。我們在經濟周期中處於何處?我們是處於衰退或繁榮的開始,中期還是結束?宏觀環境可能不會改變您需要做的事情,但是應該會影響您的操作方式。

技術分析

雖然基礎分析的定性要強得多,並且涉及更多的主觀性,但圖表是技術人員的主要工具。這是一些觀察圖表的基礎知識:

價格趨勢
股票價格是漲還是跌?這趨勢已經有多長時間了?許多圖表專家只會購買處於上升趨勢的證券。他們可能會等待短期下跌趨勢進入,但如果長期趨勢較低,他們甚至不會考慮股價。

成交量
我經常認為圖表就像是針對市場的測試,但是成交量是它的測謊儀。成交量可以告訴我們股價的趨勢可能有多強。成交量的減少可能表明趨勢即將逆轉。 移動平均線
在圖表上添加移動平均線可以幫助確定總體趨勢方向。移動平均線簡單地繪製了設定時間段內證券的平均價格。例如,50天移動平均線表示過去50天的平均價格。技術人員喜歡在移動平均線上升且價格回落時買入,以便有一個好的“入場點”進入股票。

指標
你通常會在圖表上方或下方看到各種技術指標。這些可以表明證券是超買還是超賣,以及其動量的強度。市面上有太多指標,所以無法遵循所有指標。最常見的幾種是:隨機數(stochastics),指數移動平均線(MACD)和相對強度指數(RSI)。

哪個更好?

幾十年來,基礎分析是唯一獲得信譽的投資方法。但隨著高速計算的出現,技術分析變得更加容易和廣泛地應用。許多大型投資公司使用黑盒交易或電腦設定來自動確定其進入和退出點。

這即是許多最大的市場參與者正在基於電子計算法做出交易決策。實際上,有人估計,電腦化交易占當今交易所交易量的70%。不管您喜歡與否,你的投資都是基於技術因素以及基礎因素。現乞市場已經發生變化,我們需要與他們一起改變策略。

最好的投資方法可能涉及基礎分析和技術分析的某種組合。我喜歡選擇基本面很強的股票或行業,然後使用技術分析來幫助我決定何時購買或出售它們。

你喜歡哪種投資方式?

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